非净利润均保持增长，但到了2018年，公司营收腰斩，扣非净利润转为亏损。此后几年，*ST越博持续亏损，累计亏损超过15亿人民币。2022年，公司净资产为负，触发了退市风险警示。
*ST越博的财务状况引起了监管部门的关注。2023年，公司预计继续亏损，若年报净资产依然为负，将触及退市条件。此外，公司的应收账款异常高企，引发了市场对其财务真实性的质疑。2017年，公司上市前夕，应收账款高达10.99亿元，而当年营收仅为9亿元。上市后，公司不得不计提大量坏账，进一步加剧了亏损。
公司治理方面，*ST越博也面临诸多问题。2023年10月，公司董事长贺靖被上海市浦东新区人民法院认定为失信被执行人。但*ST越博在后续公告中错误地表述贺靖非失信被执行人，导致信息披露不真实。2024年4月，江苏证监局对*ST越博及贺靖采取出具警示函的监管措施。
在公司治理动荡的背景下，*ST越博的多名董事及高管相继辞职，包括独立董事和非独立董事。董事会的频繁变动，加之财务状况的持续恶化，使得*ST越博的未来充满不确定性。直到现在，23年年报迟迟不出，按照规则，只有退市一条路！
公司的氢能相关业务
翻阅公司的23年半年报，可以找到很多关于氢能的描述，*ST越博在氢燃料电池汽车领域已经取得了初步进展，也许公司正尝试通过氢能源技术的深耕来寻找新的增长点。
报告中指出，ST越博的汽车动力总成技术在燃料电池汽车上实现了小规模应用。此外，公司的核心技术群中包含了氢燃料系统集成技术。
董事长兼总经理贺靖在氢能领域拥有丰富的行业经验。公司对河南越博氢动力系统研究院有限公司的百分百控股。
另据公开资料显示：越博动力在燃料电池发动机产品方面，至少有FCS-YBH112型产品已经进入试生产阶段，并且有85kW发动机项目正在研发中，已经完成了重卡的燃料电池方案等比例缩小逻辑验证，85kW发动机项目可以搭配匹配公交及35T重卡。
投资者在资本市场上衡量上市公司的含金量时，应全面审视公司的核心业务价值和市场竞争力。深入分析公司的业务模式是否可持续、市场前景是否广阔、技术实力是否领先、管理团队是否高效，以及财务状况是否稳健。有时候真的是潮水褪去，才知道谁在裸泳！