湖南裕能7月17日晚间发布公告，公司计划在贵州省黔南州瓮安县落地贵州裕能（瓮安）矿化一体新能源电池材料循环产业项目，布局磷酸铁锂及其上游产业链。
项目建设内容包括80万吨磷酸铁锂、100万吨磷酸铁及其上游产业链项目，涉及磷酸铁锂、磷酸铁、磷源（磷矿开采、选矿、磷化工及生产磷酸所需的硫酸）、铁源（硫铁矿等）、碳酸锂加工及锂电池回收，总投资约240亿元。
一直表现低调的湖南裕能，突然扔出一个“王炸”。
新一轮扩产周期来临，富临精工、龙蟠科技、万润新能、当升科技、容百科技乃至万华化学、兴发集团、新洋丰等跨界企业密集宣布投建磷酸铁锂项目。据不完全统计，截至2026年5月底，国内超60家磷酸铁锂企业在规划及扩产产能合计1138万吨。
时至今日，一直“稳坐钓鱼台”的湖南裕能也亲身下场，直接将产能扩张的热情推到顶峰。
要理解这一项目的分量有多重，先要明白80万吨磷酸铁锂、100万吨磷酸铁是什么规模。
纵观整个磷酸铁锂行业，去年年底的可利用产能不过639万吨/年，正磷酸铁可利用产能更低，只有524万吨/年。若上述项目全部建成，仅该项目的磷酸铁锂产能将占去年行业总产能的八分之一，占去年磷酸铁总产能的五分之一。
如果具体到企业来看，去年湖南裕能磷酸盐正极材料总产能99.5万吨/年，德方纳米产能45万吨/年；万润新能已投产磷酸铁锂产能达到46.80万吨/年。80万吨/年磷酸铁锂产能规模，几乎能够再造一个头部企业。
常年稳居行业龙头的湖南裕能，为何突然如此激进？
首先，市场需求持续驱动。
当前新能源汽车渗透率突破临界点后的持续放量，储能市场也进入“狂飙”模式。上半年，我国新能源汽车产销量分别达到743.8万辆和744.6万辆，同比分别增长6.7%和7.3%；动力电池累计装机量335.6GWh，其中磷酸铁锂电池累计装机量272GWh；新型储能新增装机规模21.64GW/58.20GWh，成为磷酸铁锂电池增长的重要引擎。
在此背景下，湖南裕能自检修后便持续处于满产状态，今年新增产能已经无法满足所有客户的订单增长需求。
其次，行业内部竞争激烈。
随着行业重新回归高景气，跨界企业便卷土重来。特别是万华化学，目前已陆续在四川、山东建设了多个产业基地，合计规划磷酸铁锂总产能已接近130万吨。国信证券预测，万华化学有望在2027年实现100万吨/年磷酸铁、100万吨/年磷酸铁锂的生产规模。
除万华化学外，当升科技、容百科技等老牌锂电玩家也相继入局，即便更换赛道，其手中的资源与渠道依旧不容小觑。例如容百科技，宣布跨界不足一年便拿下宁德时代长单，直接在磷酸铁锂行业站稳了脚跟。
订单交付压力叠加竞争对手的追赶，最终促使湖南裕能大规模扩产。
按照计划，湖南裕能此次投建的项目将由新设子公司实施，整体规划建设周期5年，其中计划在项目正式开始建设后的18个月内投资50到80亿元，后续将根据未来市场需求等情况调整实施节奏。
也就是说，大概未来五年时间里，湖南裕能将一直处于产能上行阶段，全部投产后公司总产能将达到180万吨/年，有助于增强公司的长远竞争力。
就在行业视线全部聚焦于这个价值240亿的大项目时，湖南裕能却悄悄暂停了另一个项目。
公告称，湖南裕能决定终止在贵州省福泉市双龙园区投资建设的50万吨/年铜冶炼及配套项目，终止的原因是“全球及国内铜冶炼行业市场及政策环境发生了较大变化，继续推进项目已不具备可行性”。
此前披露的信息显示，该项目滚动投资预计150亿元，其中一期投资35亿元，建设20万吨/年铜冶炼联产80万吨/年硫酸、80万吨/年蒸汽项目（硫酸和蒸汽为副产品）；后期建设30万吨/年铜冶炼联产120万吨/年硫酸、120万吨/年蒸汽项目，以及30万吨/年磷酸铁、30万吨/年超长循环和超高能量密度磷酸盐正极材料生产项目。
项目落地之初，湖南裕能曾寄予厚望。
在湖南裕能看来，这是公司将产品性能、销量和市场份额摆在更为突出的战略地位，积极应对市场竞争，并将充分发挥技术、成本、规模等竞争优势驱动，保持行业龙头地位的重要举措。建成后将通过与磷酸盐正极材料和磷化工的生产一体化联动，实现资源能源梯级综合利用。
由此可以发现，无论是新建的矿化一体新能源电池材料循环产业项目，还是已经终止的50万吨/年铜冶炼及配套项目，都是湖南裕能践行一体化战略的重要落子，目标均指向企业利润最大化。
然而在最近一段时间，磷酸铁锂正面临较大的盈利压力。
一方面，上游原材料价格大涨，导致生产成本大幅增加。数据显示，今年上半年国内磷酸铁锂理论成本达5.79万元/吨，较上年同期大幅增长68%，而当前常规磷酸铁锂价格区间约在5.4万元/吨到5.5万元/吨，理论利润仍是负数。
另一方面，受长协、话语权等因素影响，产业链成本压力传导不畅，下游电芯环节对高成本接受程度有限，导致磷酸铁锂企业也难以获得理想的利润空间，只能被动接受原材料价格的上涨。
从上游资源来看，磷酸铁锂成本增加主要来自磷、锂两种资源。
国内磷资源品味不高，且选矿难度大、成本高，同时磷矿采选的环保门槛和能耗约束逐渐严格，磷矿石产能难以增加。锂资源价格也受下游需求带动，价格持续走高，关键锂盐碳酸锂的价格已经较去年上涨了10万元/吨。
因此湖南裕能暂停了50万吨/年铜冶炼及配套项目，转而将一体化布局的重心转向磷资源方面，并在新项目中明确提出建设内容涉及“磷矿开采、选矿、磷化工及生产磷酸所需的硫酸”。
这不仅有助于企业降低成本波动带来的影响，还有助于其在与磷化工企业的竞争中不落下风。
纵向深度一体化的产业模式，依旧是产业链降本增效的最优解。
来源：电池工业网
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